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【4502】武田薬品工業、シャイアー買収報道で株価暴落!

こんにちは、kinkoです。

武田薬品工業は、アイルランド製薬大手シャイアーの買収を検討しているそうです。

シャイアーの企業価値を1株あたり47ポンド、総額427億ポンド(約6兆7千億円)とし、現金と武田の新株を組み合わせたM&Aを打診しました。この買収が成功すれば日本史上最高額となります。

 

製薬会社シャイアー

 

シャイアーは、1986年に創業され、血液や免疫系の難病薬に強みを持つアイルランドの製薬会社です。2016年には米バクスアルタを買収しており、バイオ治療薬に注力しています。

2017年12月期の売上高は約152億ドル(約1兆6200億円)、純利益は約42億ドル(約4580億円)で、売上高は武田とほぼ同じですが、純利益は4倍もあります。

シャイアーは、利益率が高く魅力的なことに加え、アイルランドの法人税が12.5%と低い(日本は29.97%)ことも買収を打診している理由でしょう。

米製薬大手のアラガンも買収の名乗りをあげましたが、株価の急落や大株主の反対に逢い、即刻取り消しました。(米国企業は行動が早い!)

 

武田薬品工業の株価暴落!

 

この買収報道を受け、武田の株価は暴落しています。企業規模と同等の新株発行を行えば、株式数は実質倍になりますから、株価が半分になってもおかしくないと思います。

4月20日の終値株価は、前日比−238円(−4.67%)の4,857円で、年初来安値を記録しました。1月高値の6,693円から約3割ほど下落しています。

1株配当は180円で、配当利回りは3.71%ですが、この買収で大きな負債を抱えると、高配当を維持できるか疑問です。

このまま株価の暴落が続けば、武田CEOのクリストフ・ウェバー氏の考えも変わるかもしれません。ちなみに昨年の社長報酬は10億4,800万円ですって!(従業員の平均年収の103倍)

参照:ヤフーファイナンス

昨年、製薬企業の就活をしていた娘によれば、最大手の武田薬品工業の研究部門の求人がなかったそうです。その頃、研究者400人の人員削減を発表していましたから当たり前ですね。

製薬企業は、新薬を開発しても特許が切れればジェネリック(後発医薬品)に押されますし、医療費抑制のために薬価は引き下げられる方向です。

研究開発は膨大な資金と時間が必要ですから、他社を買った方が早いということでしょう。

武田にとってシャイアーの買収は魅力的かもしれませんが、同じくらいの規模で利益の多いシャイアーからみれば、武田に買収されることにいったいどんな利点があるのでしょうか?とても不思議です…

【関連記事】

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ま と め

 

  • 武田薬品工業がシャイヤアーを買収計画
  • 日本史上最高額のM&Aなるか?
  • M&A成功なら株価低迷、減配リスク

 

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  1. […] 先週の記事、『【4502】武田薬品工業、シャイヤー買収報道で株価暴落!』で、たまたまコメント欄を削除し忘れたところにラブリさんから鋭い指摘がございました。 […]

  2. […] およそ2週間前の「【4502】武田薬品工業、シャイアー買収報道で株価暴落!」という記事の中で、この買収劇でシャイアーのメリットは何だろう?と書きました。 […]