REIT購入時の目安NAV倍率って？狙い目の銘柄とは？

こんにちは、現在、不動産投資信託REITがノーポジションのkinkoです。

昨年、2009年頃から持っていた日米のREIT投信を全て売却しました。なぜ全て売ってしまったかと言いますと、昨年のREIT市場は日銀の買い支えにもかかわらず低迷していたからです。

約1ヶ月前に「見放されているREIT市場、2018年後半には上昇するのか？」を書いた次の週からREIT市場が活発になりました。

しかし、東証リート指数が一時1,770ポイントを超えたものの再び株式市場の下落とともに1,700ポイントを割り込んでいます。

東証リート指数

参照：楽天証券

 

NAV倍率って？

 

2007年ごろから続々とJ-REITの個別銘柄が上場し、株式と同じように指値で取引き出来るようになりました。REITを購入する時の目安の一つがNAV倍率です。

NAVとは「Net Asset Value」の略で、純資産価値という意味です。

NAV＝資産−負債

NAV倍率＝現値÷1口あたりのNAV

NAV倍率は、現在の投資口価格が純資産価値に対し、何倍かを示しているものです。株式で言う株価純資産倍率(PBR)のような値です。

NAV倍率が『１』が適正価格とされているので、１以下が割安とされています。株式のPBRよりも信用されているのは、不動産という現物(売れる資産)があるからです。

出所：不動産証券化協会

NOI利回りもよく使われる指標ですが、ちょっと説明が難しいので、興味のある方は、「NOI利回りと分配金利回りの違い」を丁寧に説明されていたサイトをご覧ください。

J-REITの特徴は高い分配金利回りで、5〜6%の銘柄がゴロゴロあります。kinkoは配当金生活を目指していますから、是非ともポートフォリオに加えたいです。

『不動産投信情報ポータル』は下のようにランキング形式で、NAV倍率や分配金利回りが一目瞭然となっており、大変見やすいサイトです。

参照：不動産投信情報ポータル

 

ヘルスケア銘柄を狙え？

 

低迷しているJ-REIT市場の一筋の光として日経マネーに推奨されていたのがヘルスケア銘柄で、高齢者向けシニア住宅や病院などを投資対象としています。

2014年に初めて上場した【3308】日本ヘルスケアや【3455】ヘルスケア&メディカル、【3460】ジャパン・シニアリビングの3銘柄が上場しています。

この3銘柄は2015年頃からずっと低迷しており、NAV倍率は0.75〜0.89です。分配金利回りは4〜5%ありますが、出来高が少なく頻繁に売買を繰り返す銘柄ではなさそうです。

高齢者ビジネスに着目した点は興味を持ちますが、株価のチャートはイマイチですね…

 

参照：ヤフーファイナンス

※投資は自己責任でお願いします。

 

ま と め

 

• NAV倍率＝現値÷1口あたりの純資産価値
• NAV倍率は株式のPBRのようなもの
• 日経マネーではヘルスケア銘柄を推奨

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